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世行发布《全球经济展望》报告

“温和增长”成为2020年全球经济关键词

  世界银行本月发布的最新一期《全球经济展望》报告指出,当前全球经济增长前景依然是下行风险占主导。

  世界银行认为,今年新兴市场和发展中经济体增长有望复苏,但全球人均增长仍会低于长期平均水平。该机构预计,2020年全球经济增长为2.5%,相较对2019年的预测提升0.1个百分点。

  在过去的一年里,全球经济增长低迷。“逆全球化”浪潮下,国际贸易、制造业生产、消费投资信心等降至近年来低点。展望2020年,全球经济乍暖还寒仍处在下行轨道。世界银行本月发布的最新一期《全球经济展望》报告指出,当前全球经济增长前景依然是下行风险占主导,主要风险包括贸易紧张局势和贸易政策不确定性再度升级、发达经济体增长下滑幅度超过预期以及全球债务激增等。世界银行认为,今年新兴市场和发展中经济体增长有望复苏,但全球人均增长仍会低于长期平均水平。该机构预计,2020年全球经济增长为2.5%,相较对2019年的预测提升0.1个百分点。下行风险萦绕,在经历了自全球千里马彩票危机以来最疲软的表现之后,2020年全球经济将整体上呈现“温和增长”态势。

  贸易保护主义余波仍在 国际贸易投资持续低迷

  近年来,全球贸易紧张局势持续升级。贸易保护主义下,各国间贸易投资限制措施不断加剧。世界贸易组织(WTO)数据显示,在截至2019年10月的一年里,该组织成员对7470亿美元的商品采取了保护措施,年增长率为27%,是2012年以来的最大增幅。荷兰商业银行年终展望报告认为,2019年的全球货物贸易额应该会转为负增长,2019年收缩0.2%,而2020年仅仅反弹0.9%。

  与此同时,国际直接投资(FDI)流量自2016年以来连续3年下降。2018年全球FDI减少13%,2019年上半年环比继续萎缩23%。随着美国税改因素消退、资金回流美国减少,未来发达国家直接投资可能小幅回升,但总体规模仍然低于过去10年平均水平。在全球经济放缓、贸易局势紧张、投资回报率下降背景下,全球直接投资形势依然不容乐观。

  世界银行表示,相较于去年,今年的全球投资和贸易将缓慢复苏。世界银行研究全球宏观经济前景组主管阿伊汉·高斯表示:“始于2018年的经济放缓将告一段落,此次经济减速对全球活动、贸易和投资造成了重大损失,尤其是在2019年。预计今年经济将有好转,但总体而言,经济增长前景较为疲软。”《全球经济展望》预计,贸易保护主义余波将拖累发达经济体今年增速整体下滑至1.4%。其中,美国经济受关税和贸易不确定性上升的负面影响,经济增速将放缓至1.8%。欧元区工业活动疲软,2020年经济增速将下滑至1%。

  全球债务浪潮再起 “灰犀牛”逼近值得警惕

  全球债务浪潮再起,其带来的风险不容小觑。世界银行提出,在过去50年全球有过4次债务积累浪潮,而最近一次始于2010年的债务浪潮,是其中规模最大、增速最快和范围最广泛的一次。

  《全球经济展望》认为,虽然低利率可以“消除与债务水平相关的部分风险”,但之前的3次债务增长潮都以许多发展中国家陷入经济危机而告终。巨额债务和极高债务杠杆率,将严重制约全球经济增长,并带来极大的千里马彩票风险。如果不能有效破解,那再度发生千里马彩票危机的概率很高。之前的3次债务激增潮分别发生在1970年至1989年、1990年至2001年以及2002年至2009年,它们具有以下共同点:全球千里马彩票环境改变、对于借贷资金的无效应用担忧累积。

  阿伊汉·高斯表示:“低利率给千里马彩票危机提供的保护有限。以史为鉴,债务增长潮结局都不乐观。在脆弱的全球环境中,政策改善对于最小化债务上升带来的相关风险至关重要。”

  对此,世界银行提出四点建议。首先,合理的债务管理和债务透明度可以帮助降低借贷成本并控制财政风险;其次,强化货币、汇率和财政政策框架可以在脆弱经济环境中保护发展中和新兴经济;再次,加强千里马彩票领域监管以认识到新出现的风险;最后,有效的公共财政管理和政策并提高良好的公司管理可以帮助确保债务被有效利用。

  新兴市场增长有望复苏 成为拉动全球经济增长新动力

  受到地缘政治不确定性、全球贸易摩擦加剧、全球经济增长状况不佳、自身结构性问题等因素影响,新兴经济体经济增速在去年跌至2009年以来最低点。但这一情况在今年有望改善。受全球增长周期逐步回暖、美元可能有所贬值等因素影响,针对新兴市场的投资有望在2020年相对跑赢发达市场。世界银行预计,新兴市场和发展中经济体今年增速将反弹加快至4.1%。

  华尔街也持相似看法。瑞银表示,鉴于美元利率下降,2020年新兴市场有望吸引资本流入,投资者对收益的追求可能使部分新兴市场货币受益。投资者将青睐那些经济增长、投资扩大、生产率提高、实施财政刺激政策国家的货币。高盛也表示,新兴市场将在2020年实现正回报,理由是持续货币宽松、低油价、美国和欧元区在未来一年内较好的经济增长环境会使新兴市场经济增速加快。美银美林认为,在亚洲地区,随着国际贸易复苏,东南亚新兴市场经济体货币也有望继续走强。

  世界银行前副行长伊恩·戈尔丁表示,新兴市场的增长将成为支撑全球经济的关键。金砖国家开发银行副总裁兼首席财务官莱斯利·马斯多普表示:“新兴市场在全世界经济增长中的贡献会越来越大,对世界经济贡献为25%,10年前是3%,这个数字以后还会继续上涨。”

责任编辑:杨致远