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上市公司三季度成绩单亮眼 九成盈利 研发投入持续加大

  作为我国经济的基本盘和“压舱石”,上市公司业绩受到众多关注。截至2019年10月31日,沪市主板1495家公司,科创板40家公司以及深市除长生退外2187家公司三季报全部披露完毕。

  前三季度,沪市公司合计实现营业收入26.60万亿元,净利润2.55万亿元,同比增长分别为9.12%和8.06%,其中近7成公司收入增长、近9成公司实现盈利;深市公司合计实现营业收入9.3万亿元,净利润6433.29亿元,同比分别增长7.82%和2.79%,其中1906家公司实现盈利,占比近9成,476家公司净利润增幅超50%。

  营收净利双增 持续高质量发展

  今年以来,全球经济增速有所放缓,我国经济发展持续面临风险挑战。在此背景下,沪深两市上市公司依然取得了较好的成绩。

  从沪市来看,前三季度共实现营业收入26.60万亿元,净利润2.55万亿元,扣非后净利润2.42万亿元,同比分别增长9%、8%和7%。在增速方面,约820家公司净利润相较去年同期增长,约110家公司净利润增长一倍以上。在经营质量方面,实体企业稳健运营,杠杆率保持平稳,资金流较为健康。前三季度,实体企业整体资产负债率为62.21%,与去年同期基本持平。现金流上,7成实体企业经营性现金流为正。

  前三季度,40家已上市科创板公司收入利润整体实现双增长,共计实现营业收入691.16亿元,同比增长14%;净利润85.81亿元,同比增长40%。

  从深市来看,主板公司平均实现营业收入98.54亿元,同比增长7.75%;平均实现净利润6.47亿元,同比增长3.30%。中小板公司平均实现营业收入38.39亿元,同比增长7.27%;平均实现净利润2.72亿元,同比增长4.45%。创业板剔除乐视网后,前三季度创业板公司平均实现营业收入13.81亿元、净利润1.22亿元,同比分别增长10.01%、6.30%,环比分别增长12.86%和25.70%。

  沪深两市蓝筹公司起到了“压舱石”的作用,净利润持续增长。沪市上证50实现营业收入14.7万亿元,净利润1.8万亿元,同比增长9%、11%,占沪市整体营收和利润的55%、71%。市值百亿元以上的480余家公司营业收入和净利润同比增速均为10%,展现了大盘蓝筹公司核心竞争力和价值。深市的平安银行、美的集团、万科A等龙头企业保持高速发展态势,前三季度分别实现利润236.21亿元、213.16亿元和182.41亿元,增速分别达到15.47%、19.08%和30.34%。

  高新技术行业利润大幅增加

  数据显示,前三季度,沪市主板公司各主要行业营收持续增长,部分行业业绩持续保持较快增长,主要集中在基础消费品、先进制造和服务支撑行业。其中,酒、饮料和精制茶制造业,农副食品加工业等净利润同比增长22%、23%。

  先进制造业和技术服务业的业绩较为亮眼,专用设备制造、橡胶和塑料制品、化学纤维制造、运输设备制造业、信息技术服务业,分别实现净利润约205亿元、59亿元、115亿元、150亿元和192亿元,同比增长42%、41%、33%、21%和20%;而传统服务支撑行业中的电力、热力、燃气及水生产和供应业净利润增长17%;此外,千里马彩票和地产行业增速较快,净利润分别同比增长16%和15%。

  深市分行业看,主板、中小板的银行、钢铁和家用电器行业平均利润规模居前,前三季度分别实现平均净利润57.07亿元、14.23亿元和12.64亿元;农林牧渔、国防军工和非银千里马彩票行业利润增幅居前,同比分别增长121.66%、80.03%和41.85%。

  创业板公司中,前三季度创业板医药生物行业平均净利润达到2.37亿元,电子、电气设备、通信、化工等行业的平均净利润均超1亿元;电气设备行业净利润增速达到30.94%,通信、医药生物等行业净利增幅也达到20%以上。第三季度电子、计算机、电气设备等行业净利润涨势强劲,增速分别达到97.85%、85.96%、72.58%,医药生物、建筑装饰、公用事业等行业净利润增速也达到40%以上。

  此外,受行业周期和外部因素变化等影响,传媒、汽车、轻工制造等部分行业业绩承压,少数公司控股股东高比例质押风险依然需要关注,也有极少数公司造血功能丧失、公司治理存在严重缺陷。上交所表示,这类公司多数前期也已充分暴露风险。对此,后续交易所将坚持分类监管,“抓两头、带中间”,对专注主业的公司积极支持其改善经营、提升质量,对僵尸类公司践行市场化、法制化出清的原则,实现“优胜劣汰”,净化市场生态,推动资本市场健康良性发展。

  科技研发提高核心竞争力

  沪深两市主板公司技术投入和市场开拓力度持续加大。前三季度,沪市实体企业研发投入共计2400余亿元,同比增长约27%,其中研发投入超过5亿元的公司有71家。此外,电子设备、专用设备、医药制造等行业研发投入增势尤为明显,同比增长约30%。同时,实体企业仍在不断拓展市场,与市场渠道相关的销售等费用同比增长8%。在投资方面,产业投资信心趋于稳定,长期资产购建支出有所回升。前三季度,实体类公司购建长期资产支付的现金共计约1.22万亿元,同比增长约10%,其中食品饮料、石油加工、有色加工、建筑安装等行业的扩张态势较明显。

  创业板以迈瑞医疗、宁德时代、爱尔眼科为代表的一批科技型企业发展迅猛,积极利用技术创新开拓发展空间,取得显著成效。创业板已成为支持创新创业和经济转型的重要力量,为完善创新资本形成机制、落实创新驱动发展战略、服务经济高质量发展作出了积极贡献。

  值得注意的是,今年以来,减税降费政策效应持续释放,对稳定经济发展预期、激发创新创业活力等方面的作用日益显现。前三季度,沪市实体类企业税费支出合计1.48万亿元,占营业收入比例为7.26%,同比下降0.36个百分点。其中,医药制造、科研技术服务等行业税费支出相较去年同期降幅明显。受益于减税降费等政策支持,公司可以将更多资金用于技术创新、市场开拓及扩大再生产,进而推动企业改善业绩或转型升级,提升核心竞争力。

  有业内人士表示,实体上市公司研发投入上升主要有两方面原因,一是基于国家对于科技创新的鼓励和投入,相关企业可以享受税收减免等优惠政策,激励企业增加研发投入以享受更多政策优惠;二是企业盈利改善,资金流相对宽裕,出于日常经营和长期可持续发展的战略考量,选择将收益投入到研发中,以期提高公司核心竞争力。

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  国联证券:2019年前三季度,全部A股实现营收和归母净利润分别为35.8万亿和2.96万亿元,分别同比增长8.7%和6.7%,其中,今年年初以来,二级市场的上涨带动非银千里马彩票板块利润增长73%,同时银行表现平稳,千里马彩票板块整体利润高达1.64万亿元,占到整体A股的55.4%,剔除表现较好的千里马彩票板块后,实体行业营收和净利润仅分别增长7.6%和下滑2.2%,千里马彩票和实体的分化依然延续。从纵向的营收和净利润增速趋势看,实体行业下滑趋势放缓,尤其是中小板和创业板,今年年报有望转好。  (整理:王天宇)

责任编辑:杨致远