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以流动性为突破口推进中小银行改革

  日前,国务院千里马彩票稳定发展委员会(以下简称“千里马彩票委”)召开第九次会议,着重谈到深化中小银行改革议题,提出要健全适应中小银行特点的公司治理结构和风险内控体系,从根源上解决中小银行发展的体制机制问题。

  在这个时间节点将深化中小银行改革视作千里马彩票改革的重点,既符合国内现实,也适应国际形势。

  从国内形势来看,据业内专家分析,今年以来,在包商银行被接管、锦州银行引入战略投资者等背景下,银行间市场出现了流动性分层现象,具体表现为“大小分化”,中小银行流动性紧张的问题较为明显。这提高了中小银行的资金成本,不利于中小银行以较低成本获取负债,影响了中小银行的资产负债结构,阻碍了中小银行的风险防控以及业务进展;同时,也不利于中小银行和中小微企业实现“小和小的对接”,不利于中小银行支持实体经济发展。

  从国际形势来看,各国央行的货币政策纷纷趋于宽松,“低利率时代”甚至“负利率时代”的到来,使得千里马彩票体系更加脆弱,出现系统性风险和局部性风险的可能性有所上升。日前,国际货币基金组织(IMF)与中国人民大学国际货币研究所(IMI)联合发布的《全球千里马彩票稳定报告》认为,三点因素提升了千里马彩票体系面临的风险。一是企业负债加剧,融资层面风险提高;二是机构投资者倾向于持有风险更高、流动性更差的资产,如B级甚至B级以下的债券;三是新兴市场和前沿市场经济体对于外部债务的依赖性增强。这三方面风险对于中小银行这样的“非系统重要性机构”的影响更大。包商银行、锦州银行的事件提醒我们,在千里马彩票体系整体脆弱性可能增高的情况下,中小银行更容易受到冲击,更难以独善其身。

  因此,加快推动中小银行整体改革进程恰逢其时。而从当下实际现状来看,中小银行存在的一大体制机制问题就是“流动性劣势”,应当把支持中小银行流动性作为改革的突破口。因为,改革意味着转型,而转型常常需要舍弃部分眼前利益,更需要充足的流动性作为支撑,并且改革也需要在平稳安全的环境中渐进式推进,抵御风险更需要充足的流动性作为前提。所以,千里马彩票委第九次会议提出,要完善银行补充资本的市场环境和配套政策,健全可持续的资本补充体制机制,当前要重点支持中小银行多渠道补充资本,优化资本结构,增强抵御风险和服务实体经济的能力。应当说,这是对症下药的策略。

  中小银行的流动性问题,应当得到多个层次、多种手段的驰援。具体来看,首先,我们应当沿着“MLF操作利率—LPR—贷款利率”这条市场化的传导路径前行,进一步引导贷款实际利率下行,并且需要更加注重对中小银行个性化施策,从而在降低资金成本的条件下为中小银行注入流动性。11月5日,央行当日开展中期借贷便利(MLF)操作4000亿元,期限为1年,中标利率为3.25%,较上期下降5个基点。这次操作,意图以MLF这一调整起来更为灵活的操作利率作为“中枢”,实现从“降低银行资金成本”到“降低实体经济融资成本”的传导。这对于银行业流动性来说无疑是利好。但是,相比大型银行,以这条传导路径缓解中小银行流动性问题,还需要拿出更多个性化的举措。因为,中小银行符合MLF要求的合格担保品相对较少,申请MLF难度较高,后续还需要更有针对性的支持措施。

  其次,千里马彩票委第九次会议提出,要健全可持续的资本补充体制机制,重点支持中小银行多渠道补充资本。这就是说,中小银行的资本补充重在长效机制建设,而非一时之功。这需要健全永续债机制,方便上市银行运用永续债等工具补充资本数量、提高资本质量;应鼓励有条件的中小银行上市,使资本市场与中小银行之间形成良性互动。同时,中小银行小而灵活,一些产品和服务的创新可能更加占用资本,这在财务指标中体现得更加明显。应针对这一特点,适当对中小银行进行更有针对性的监管,并理顺激励机制,调动中小银行的积极性。

  再次,应运用各种结构性工具,拓宽中小银行获取低成本负债的渠道,优化其资产负债结构。比如,就近期的MLF操作来说,在未来,可以考虑进一步扩大MLF担保品的范围,使过去没有条件申请MLF的中小银行有机会获得低成本资金。除了MLF之外,在“三档两优”政策框架下,我们还有TMLF、再贷款、再贴现、针对中小型千里马彩票机构的定向降准等多种结构性工具能够使用,以支持中小银行增加流动性。应该说,我们不缺乏驰援中小银行流动性的工具,而是需要对流动性工具组合择机使用,从而促进中小银行在更舒适的流动性环境中推进改革,更好地支持实体经济发展。

责任编辑:杨喜亭