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货币市场利率总体平稳 债市成交同比增长两成

  银行间本币市场8月份运行总体平稳。来自中国外汇交易中心的数据显示,今年8月份,银行间货币市场利率总体保持平稳;国债收益率曲线短端上翘,中长端下行;利率互换曲线短端上翘,中长端略下移。成交方面,除了债券市场成交同比增长外,货币市场、利率衍生品市场8月份成交均同比下滑。截至8月末,银行间本币市场成员28232家,较上月末增加740家。

  货币市场流动性合理充裕

  货币市场利率8月份总体保持平稳态势。8月,隔夜资金价格延续7月底的较高水平,隔夜信用拆借(IBO001)加权平均利率总体维持在2.5%至2.7%区间。8月初,货币市场流动性扰动因素较少,资金面维持宽松,隔夜资金价格缓慢下行,8月7日下行至本月最低价格2.23%。随着央行持续暂停逆回购操作,8月8日起,货币市场利率逐渐走升,IBO001加权平均利率最高升至8月14日的2.71%。

  面对趋紧的市场资金面,人民银行从8月12日重启逆回购操作,隔夜和7天期资金价格有所回落。8月末,IBO001和DR007(存款类机构7天期质押式回购利率)加权平均利率分别收于2.58%和2.67%,较月初分别下滑8个和2个基点;R007(7天质押式回购)加权平均利率收于2.81%,较8月初上升两个基点。8月内,IBO001、R007和DR007的振幅分别为48个、39个和31个基点,波动幅度较小。

  Shibor方面,隔夜、1个月、3个月和6个月Shibor8月末分别收于2.57%、2.66%、2.70%和2.75%,较8月初分别上升7个、5个、6个和4个基点;9个月和1年期Shibor分别收于2.99%和3.05%,较8月初分别下降3个和5个基点;1周和2周Shibor分别收于2.67%和2.70%,与8月初基本持平。

  货币市场8月份成交82.8万亿元,同比减少10.2%。其中,信用拆借成交11.5万亿元,同比减少24.4%;质押式回购成交70.5万亿元,同比减少6.9%;买断式回购成交7976.7亿元,同比减少34.2%。从融资结构看,资金净融出额排名前三位的机构是政策性银行、大型商业银行和股份制商业银行,净融出额分别为10.9万亿元、10.5万亿元和1.8万亿元;资金净融入额排名前三位的是证券公司、基金公司和城市商业银行,净融入额分别为10.1万亿元、9.1万亿元和2.7万亿元。

  国债收益率曲线中长端下行

  8月份,货币市场利率平稳波动,流动性合理充裕。债券市场表现较为平稳。

  分品种看,8月末,1年期、5年期和10年期国债到期收益率分别收于2.63%、2.91%和3.05%,1年期国债到期收益率较月初上升3个基点,5年期和10年期较月初下降7个和11个基点;1年期、3年期和10年期政策性千里马彩票债(国开债)到期收益率分别收于2.78%、3.10%和3.47%,1年期和10年期分别较月初上升11个和6个基点,3年期较月初基本持平;3个月期AA级和AAA级同业存单到期收益率分别收于2.92%和2.70%,较月初分别上升2个和8个基点,信用利差略有收窄;1年期和5年期AAA级中期票据收益率分别收于3.01%和3.73%,较月初分别下降12个和19个基点。

  8月份,债券市场交投保持活跃,成交额达20.4万亿元,同比增长21.5%,其中债券借贷成交3323.9亿元。从交易券种看,政策性千里马彩票债、同业存单和国债仍然位居前三,成交金额分别为9.1万亿元、4.1万亿元和3.6万亿元,市场占比分别为44.5%、20.1%和17.4%。从期限结构看,成交主要集中在5年期以下品种,成交13.1万亿元,市场占比65.3%;5年至10年期品种成交6.5万亿元,市场占比32.6%。

  中央国债登记结算有限责任公司日前发布的《2019年8月债券市场风险监测报告》显示,8月份,债券违约率边际下降。8月新增违约债券8只,违约规模55.46亿元,边际违约率20.02%,较上月下降0.03个百分点。

  利率互换曲线短端上翘

  利率衍生品市场方面,主要受货币市场利率及债券收益率走势影响,8月份,利率互换曲线短端上翘明显,中长端略有下移。数据显示,8月末,3个月、1年期和5年期FR007利率互换价格分别收于2.69%、2.74%和2.88%,分别较月初上升8个、基本持平和下降2个基点。

  利率衍生品市场8月份成交1.6万亿元,同比下降15.9%。其中,利率互换成交1.6万亿元,债券远期493.7亿元成交。利率互换市场中,以FR007为浮动端参考利率的互换交易占比为72.0%,以Shibor为浮动端参考利率的互换交易占比为26.1%;1年及1年以下互换交易占比为63.5%,1年至3年互换交易占比为10.5%,3年至10年互换交易占比为26.0%。

责任编辑:韩昊